美元将进入相对稳定期

发布时间:2022年06月04日
       资深财经媒体人新月 上周, 美元强势反弹。从技术上看, 美元指数在日线、周线和月线上发生了深刻的变化, 呈现出中期走强的特点。美元的技术实力是否存在理论?支持呢?美元的未来在哪里?一、美元指数走势 1985年2月, 美元指数达到最高点164.720, 此后开始了27年的下行趋势, 2008年3月跌至最低点70.698, 导致世界经济危机;之后, 美元指数一直在70.698-89.624之间震荡。从目前的短期走势来看, 美元指数在78.40附近承压。
       若突破78.40, 美元中线将有进一步升值空间, 指数更有可能下​​试86附近。 二、美元升值的内在原因 1、升值有利于就业.次贷危机后, 美国失业率居高不下。尽管奥巴马政府在就业问题上不断提出新策略, 但收效甚微。在家庭储蓄率较低的美国, 一旦高失业率长期存在, 普通民众的生活压力就会翻倍, 容易引发社会动荡。因此, 提高就业率是维持美国社会稳定的关键。美国失业率居高不下的原因有很多, 其中最重要的是虚拟经济和实体经济严重脱节。在美国的经济史上, 虚拟经济发挥了重要作用, 从过去的工业化飞跃和电器的兴起, 到今天引领数字化和网络化。虚拟经济与实体经济的紧密结合是美国繁荣的重要因素之一。 .在金融化过度导致投机泛滥的今天, 疯狂的零和博弈掏空了实体经济的资本, 让大量资本无法止步于低收益的实体经济。这导致了实体经济的空心化, 这也是美国失业率居高不下的关键原因。美国要想改变实体经济空心化的局面, 就必须通过加息和升值等手段降低金融杠杆, 促进外流投机资本回流。
       加息不仅可以控制通货膨胀, 还可以缩小美国与其他国家的利率差距, 这会增加美元的产出成本, 降低美元的投机性,

引导美元的回归;而美元升值不仅可以稳定货币体系, 还可以减少汇率大幅波动给实体经济带来的困扰, 对实体经济的健康发展和促进就业都有积极的作用。 2、升值有利于出口。长期以来,

美国一直强调美元贬值以促进出口贸易平衡, 但事与愿违。原因是美元是一种国际货币, 对国际商品具有定价权。此时, 美元过度贬值会导致美元购买力下降, 通胀居高不下, 不仅不能促进出口, 还会严重削弱美元储备。美元的购买力会增加美元的购买力, 而美元的适当升值正好解决了这个矛盾。美元购买力的提高和大宗商品价格的下跌,

将提高美元储备国对美国产品的购买力, 从而促进美国出口增加, 从而带动就业增长。
        3、升值有助于缓和内部矛盾。华尔街热衷于国际金融博弈,

汇率纠纷自然比比皆是。事实证明, 搞汇率战对别人没有好处。高负债让美国认为提高银行利率会增加债务成本, 所以故意降低利率, 但正是低利率加速了美元长期外流, 导致一系列国内的矛盾。 9月17日, 华尔街遭遇大规模示威。批评者认为, 示威的主要原因是失业率。美国出现不安定因素, 势必迫使华尔街在汇率战中妥协。因此, 美元将趋于温和。欣赏。 4、升值有利于美国的回收利益。美元长期出口后,

必然有一个返还美元的过程。究其原因, 美元的持续产出将不断扩大负债, 而一旦新兴国家的资产泡沫破裂, 投机性美元将遭受巨大损失。只有选择让美元升值, 才能收回收益, 所以美元中期升值是一个可以预见的过程。三、美元升值的外部因素 1、美元长期大幅贬值给许多国家的经济带来了损害。去年以来, 韩国、泰国、新加坡、巴西、日本、瑞士等国被迫入市干预汇率, 以防止本币升值过快。今年巴西、日本、瑞士等国对外汇市场的干预越来越多, 态度也越来越坚定。越来越多的国家介入外汇市场, 表明美元恶意贬值已经被抵制。拖入货币战争, 将导致世界货币体系彻底混乱。在大连举行的达沃斯论坛上, 中国经济学家共同批评了美元的过度发行。货币战争展开了理论上的公开反击。因此, 外部矛盾的集中爆发将在一定时期内遏制美元的下行趋势。 2、由于欧债问题的加深, 市场对欧元忧心忡忡, 欧元贬值在情理之中。美元将被动升值。美元升值并不是本质性的好转, 而是两大劣币竞争的结果。
       综上所述, 未来欧元兑美元贬值至1.2:1的概率较高。
        3、随着主权债务危机的加深, 经济下滑将导致大宗商品价格下跌。在这种情况下, 市场对美元的周期性需求会增加, 美元会因避险等因素而升值。四、对美元走势的辩证思考 从常规判断来看,

美元在月线上构建反转格局后, 一般会维持半年以上的中期上行趋势, 但变数就是美联储可能会抛出QE3, QE3的时机和规模都会对美元未来走势产生一定的影响。目前, 不少经济学家认为, 美国经济可能会长期停滞。推动美元继续贬值。我对这个观点略有不同的看法, 我想提几点意见供大家参考。 1、如果美国经济长期停滞甚至下滑, 欧洲和日本经济能否免疫? 2、如果美欧日三大经济体都处于经济停摆期, 那么世界三大储备货币谁来贬值? 3、如果新兴国家未来发展相对稳定, 那么在“金砖四国”的货币中, 哪种货币能够承受三大货币的联合贬值?从以上问题的分析, 我得出的基本判断是:由于世界三大储备货币未来都有贬值的可能, 形成了相互制约的局面。在一种新的国际货币出现之前, 三大货币都没有找到新的杠杆并继续贬值, 这使得三大货币在中长期处于相对平衡的状态。尽管美国可能会推出QE3, 例如9月21日, 美联储公开市场委员会就其持有的国债发布了“卖空”决定。以“买多”取代国债到期的决定是变相的QE3, 但美元持续大幅上涨, 所以从当前世界货币体系结构来看, 现有平衡很难再次打破.美元在经历了长期贬值后, 未来将进入一个相对稳定的时期。